Цена ликвидации зависит от входа, стороны, плеча, поддерживающей маржи, залога, комиссий, funding и режима маржи. Используйте актуальную формулу и калькулятор биржи: простая оценка «вход плюс или минус вход, делённый на плечо» даёт лишь грубую интуицию и бывает опасно неверной.
Как работает расчёт#
Cross margin распределяет залог между позициями, isolated ограничивает его отдельным пулом. С ростом объёма риск-уровни могут повышать требование поддерживающей маржи.
Расчёт также зависит от направления позиции и типа контракта. В инверсном продукте залог и P&L могут быть выражены в волатильной монете, поэтому изменение её цены воздействует на equity иначе, чем в линейном USDT-контракте.
Как принять решение#
Риск задавайте плановым стопом далеко от ликвидации. Если сделка зависит от абсолютной точности оценки ликвидации, позиция слишком хрупкая.
Порядок расчёта#
- Определите тип контракта и валюту расчёта. Это влияет на единицы P&L.
- Запишите вход, количество и режим маржи. Сохраните исходные значения.
- Найдите уровень maintenance margin. Он может зависеть от размера.
- Учтите комиссии и текущую модель funding. Рассчитайте консервативно.
- Сравните ручную оценку с калькулятором площадки. Расхождение нужно объяснить до сделки.
Повторите расчёт после каждого изменения количества, залога или режима маржи. Для cross margin учитывайте открытые ордера и другие позиции, поскольку они могут использовать тот же общий капитал.
Не используйте сокращения#
- Принимать bankruptcy price за liquidation price. Это разные уровни.
- Игнорировать другие cross-margin позиции. Они используют общий залог.
- Считать плечо единственным фактором. Важны размер, маржа и правила.
- Считать калькулятор неизменным после funding. Equity и граница меняются.
Правильный расчёт должен быть воспроизводимым по фактическим данным позиции.
Не планируйте выход вблизи ликвидации: mark price, maintenance tier, funding и комиссии могут сдвинуть границу до достижения ожидаемого уровня. Стоп должен оставлять достаточный буфер для обычной волатильности и исполнения.
Проверка результата#
| Контрольная точка | Доказательство | Условие остановки |
|---|---|---|
| Определить контракт | Официальная спецификация | Bankruptcy и liquidation перепутаны |
| Записать вход и режим | Fill, количество и экран позиции | Другие cross-позиции не учтены |
| Найти maintenance tier | Правила площадки | Плечо считают единственным параметром |
Запишите расчёт, комиссии, funding и текущую экспозицию.
Сохраните версию формулы или страницу спецификации, использованную при расчёте. Если калькулятор и ручная оценка не совпадают, доверять только более удобному числу нельзя — сначала найдите отсутствующий параметр.
Часто задаваемые вопросы#
Почему цена ликвидации изменилась?
Её двигают добавленная маржа, funding, комиссии, смена уровня и другие cross-позиции.
Всегда ли стоп предотвращает ликвидацию?
Нет. Гэпы, сбои и проскальзывание могут обойти стоп.
Что такое поддерживающая маржа?
Минимальный equity, необходимый для сохранения позиции по правилам площадки.
Связанные руководства#
Источники#
- Coinbase: типы ордеров
- CFTC: предупреждение для клиентов о виртуальных валютах
- Kraken: типы торговых ордеров
Предупреждение о риске: Плечо может привести к быстрой ликвидации и потере залога. Материал предназначен для обучения и не является персональной финансовой рекомендацией. Используйте актуальную формулу площадки и учитывайте mark price, maintenance margin, funding, комиссии и связанные cross-margin позиции.
Редакционный стандарт
Материал носит образовательный характер и основан на источниках. Меры безопасности, правила бирж и правовые требования могут меняться — проверяйте важные шаги по официальным данным.
