Чтобы открыть фьючерсную позицию, разберитесь в контракте и режиме маржи, пополните деривативный кошелёк, выберите long или short, задайте умеренное плечо, рассчитайте объём от заранее определённого стопа и подготовьте reduce-only ордера выхода.
Начните с модели риска#
Фьючерсная позиция — контракт, а не владение базовой монетой. Плечо меняет необходимую маржу и расстояние до ликвидации, но не улучшает торговую идею.
Уточните, является ли контракт линейным, инверсным, срочным или бессрочным. От этого зависят единицы количества, валюта P&L, funding или экспирация и то, как изменение цены залога влияет на доступную маржу.
Финальный критерий#
Сначала рассчитайте убыток на плановом стопе и только потом смотрите на цену ликвидации. Ликвидация — аварийная граница, а не цель управления риском.
Порядок действий#
- Изучите размер контракта, расчётный актив и funding. Сверьте актуальные правила площадки с планом.
- Осознанно выберите isolated или cross margin. Решение определяет объём залога под риском.
- Задайте плечо до расчёта количества. Используйте фактический размер, правила и издержки.
- Разместите вход и защитные выходы. Проверьте stop и reduce-only до передачи риска рынку.
- Сверьте сторону, маржу и оценку ликвидации. Проверяйте реальную позицию, а не только заявку.
После fill проверьте среднюю цену, номинал, эффективное плечо, mark price и активность защитных ордеров. Если хотя бы один параметр отличается от расчёта, остановитесь и сократите либо закройте позицию до выяснения.
Где ошибаются#
- Случайно выбирают инверсный контракт. Единицы и расчётный актив меняют P&L.
- Используют cross margin без понимания общего залога. Другие средства счёта покрывают убыток.
- Рассчитывают объём от максимального плеча. Риск позиции растёт быстрее плана.
- Не оставляют запас на комиссию и волатильность. Маржа оказывается ближе к критической границе.
Правильный результат — позиция, параметры которой можно независимо подтвердить и закрыть по плану.
Не используйте ликвидацию как стоп. Плановый выход должен располагаться достаточно далеко от неё, чтобы обычное проскальзывание, funding и колебание mark price не лишили вас штатного контроля.
Проверка результата#
| Контрольная точка | Доказательство | Условие остановки |
|---|---|---|
| Изучить контракт и funding | Официальная спецификация | По ошибке выбран inverse-контракт |
| Выбрать режим маржи | Запись настройки и риск-план | Cross margin непонятен |
| Задать плечо и объём | ID, fill, количество и позиция | Размер основан на максимальном плече |
Запишите исполнения, комиссии и оставшуюся экспозицию.
Сохраните спецификацию контракта и снимок позиции без секретных данных. По ним другой человек должен суметь воспроизвести расчёт номинала, маржи и максимального планового убытка.
Часто задаваемые вопросы#
Что такое funding бессрочного контракта?
Периодические платежи между long и short помогают удерживать цену perpetual рядом со spot.
Истекают ли фьючерсы?
Срочные — да; perpetual обычно нет, но начисляют или выплачивают funding.
Может ли убыток превысить маржу?
Правила различаются; резкое движение и механизмы площадки создают дополнительный риск. Читайте условия.
Связанные руководства#
Источники#
- Coinbase: типы ордеров
- CFTC: предупреждение для клиентов о виртуальных валютах
- Kraken: типы торговых ордеров
Предупреждение о риске: Фьючерсы и плечо могут быстро привести к крупному убытку или ликвидации. Материал предназначен для обучения и не является персональной финансовой рекомендацией. Проверяйте спецификацию, funding, комиссии, режим маржи и правила площадки до открытия позиции.
Редакционный стандарт
Материал носит образовательный характер и основан на источниках. Меры безопасности, правила бирж и правовые требования могут меняться — проверяйте важные шаги по официальным данным.
