Para cubrir spot, abre un corto de futuros cuyo nocional sea aproximadamente igual a la parte de exposición que deseas neutralizar y vigila base, funding, multiplicador del contrato y garantía. La cobertura reduce exposición al precio, pero añade riesgo de exchange, liquidación y seguimiento.
Antes de actuar#
Una cobertura uno a uno perfecta es poco común cuando contrato, activo de liquidación o beta difieren del spot. El funding puede encarecer mucho una cobertura larga. La base también puede cambiar antes de que cierres ambas posiciones.
La interfaz muestra solo parte del sistema. Confirma activo, contrato y autoridad antes de confiar en la etiqueta.
Lista de ejecución#
- Mide cantidad spot y valor actual. Separa la parte que quieres conservar de la que deseas neutralizar y convierte ambas a la misma moneda de valoración.
- Elige un contrato líquido que coincida con el activo. Revisa multiplicador, vencimiento, moneda de liquidación, profundidad y diferencia entre el subyacente del contrato y tu spot.
- Fija la ratio según la cantidad a proteger. Divide el nocional que quieres cubrir entre el valor por contrato e incorpora beta si utilizas otro activo como aproximación.
- Usa apalancamiento prudente y garantía suficiente. La cobertura deja de servir si el corto se liquida durante una subida del spot; mantén colchón para volatilidad y funding.
- Reequilibra al cambiar spot y base. Define de antemano umbrales de ajuste para no operar continuamente por ruido ni dejar que la cobertura se convierta en una apuesta separada.
Qué puede salir mal#
- Cubrir una altcoin con BTC sin medir beta. La correlación y la sensibilidad cambian con el mercado; el corto puede ganar menos que lo que pierde la altcoin o generar pérdidas cuando divergen.
- Usar mucho apalancamiento en la cobertura. Una subida temporal puede liquidar el corto aunque el valor combinado hubiera estado protegido a más largo plazo.
- Ignorar funding y renovación al vencimiento. Los pagos periódicos, la base y el rollover pueden convertir una cobertura prolongada en un coste importante o dejar un hueco sin protección.
- Vender spot y dejar abierto el corto. En cuanto desaparece el activo cubierto, el derivado pasa a ser una posición bajista independiente con riesgo propio.
Una opción predeterminada más segura#
Cubre el riesgo que puedas definir. Si solo quieres reducir volatilidad, vender parte del spot puede ser más sencillo y evita derivados.
Prueba de que la tarea está completa#
No juzgues la cobertura solo por la interfaz. Usa registros duraderos.
| Punto de control | Prueba | Condición para detenerse |
|---|---|---|
| Medir cantidad spot y valor | Inventario, precio de referencia y porcentaje que se desea proteger | Se cubre una altcoin con BTC sin estimar beta |
| Elegir contrato líquido coincidente | Especificación, profundidad, vencimiento y moneda de liquidación | La cobertura requiere apalancamiento que puede liquidarse fácilmente |
| Fijar ratio según la cantidad protegida | Nocional spot, valor por contrato, ratio y costes calculados | Se ignoran funding, base o renovación del vencimiento |
Registra ejecuciones, comisiones y exposición restante.
Preguntas frecuentes#
¿Una cobertura garantiza no perder?
No. Permanecen base, comisiones, funding, slippage y riesgo de contraparte.
¿Qué es una cobertura parcial?
Un corto menor que el spot, que reduce pero no elimina riesgo direccional.
¿Puede liquidarse mientras sobrevive el spot?
Sí. El margen de futuros es separado salvo que exista margen de cartera integrado.
Guías relacionadas#
Fuentes#
- Coinbase: Understanding Order Types
- CFTC: Customer Advisory on Virtual Currencies
- Kraken: Trading Order Types
Aviso de riesgo: Una cobertura reduce un riesgo, pero añade riesgo de derivados, base, funding, exchange y liquidación. Los ejemplos son educativos, no asesoramiento financiero personalizado; verifica contrato, liquidez, costes y obligaciones antes de actuar.
Criterio editorial
Esta guía es educativa y se apoya en fuentes. Los controles de seguridad, las reglas de los exchanges y los requisitos legales pueden cambiar; confirma los pasos importantes en fuentes oficiales.
